Introduction
Mise à jour de l’article : 23/06/2025
Les produits structurés représentent une solution de placement de plus en plus prisée par les investisseurs souhaitant conjuguer performance potentielle et maîtrise du risque. Toutefois, choisir un produit structuré adapté à ses objectifs patrimoniaux nécessite méthode, expertise et recul.
Chez Leduc & Associés, cabinet de gestion de patrimoine à Neuilly-sur-Seine depuis plus de 10 ans, nous accompagnons nos clients dans l’analyse, la sélection et le suivi de solutions d’investissement personnalisées.
Dans ce guide, nous vous expliquons comment choisir un produit structuré pas à pas, en tenant compte de votre profil d’investisseur, de votre horizon de placement et des risques que vous êtes prêt à assumer.
Définir vos objectifs d'investissement
Avant de choisir un produit structuré, il est fondamental de clarifier vos objectifs patrimoniaux. En effet, les produits structurés ne sont pas des solutions standardisées : leur pertinence dépend directement de votre situation personnelle, de vos priorités financières et de votre horizon d’investissement.
Parmi les objectifs les plus fréquemment rencontrés, on peut citer :
La préparation de la retraite (par exemple via un Plan d’Épargne Retraite – PER)
La recherche d’un complément de revenu régulier
L’optimisation de la transmission du patrimoine
La diversification d’un portefeuille existant
L’optimisation fiscale dans le cadre d’une enveloppe comme l’assurance-vie, le contrat de capitalisation ou l’assurance-vie au Luxembourg.
Exemple concret :
Si vous préparez votre retraite dans 15 ans, vous pouvez envisager un produit structuré à échéance 10 ans, avec une protection conditionnelle du capital à maturité, adossé à un indice de référence diversifié. Intégré dans un PER, ce type de solution vous permet de bénéficier d’un rendement potentiel tout en maîtrisant les risques à long terme.
Bien définir vos objectifs dès le départ vous permettra de sélectionner des produits structurés en adéquation avec votre situation patrimoniale. Cela évite des erreurs fréquentes, comme investir sur un produit trop long ou trop exposé au risque par rapport à vos besoins réels.
Chez Leduc & Associés, nous considérons toujours vos objectifs dans leur ensemble, afin de recommander des solutions alignées avec votre stratégie globale de gestion de patrimoine.
Évaluer votre profil de risque
Le choix d’un produit structuré doit toujours être aligné avec votre profil de risque. Ce profil reflète votre tolérance aux fluctuations de valeur, votre horizon d’investissement et votre capacité financière à faire face à une éventuelle perte en capital.
On distingue généralement trois grands profils d’investisseur :
Prudent : recherche de sécurité, acceptant peu ou pas de pertes en capital.
Équilibré : accepte une certaine volatilité en échange d’un rendement potentiel plus élevé.
Dynamique : recherche de performance avec une tolérance élevée au risque.
Un produit structuré peut être adapté à chaque profil, à condition que sa structure soit cohérente. Par exemple, un investisseur prudent privilégiera des produits avec une forte protection du capital ou une barrière de protection très basse, tandis qu’un investisseur dynamique pourra viser un rendement plus élevé avec un risque de perte partielle.
Il existe aujourd’hui une grande variété de produits structurés : certains garantissent 100 % du capital à l’échéance, voire des coupons garantis, d’autres intègrent des barrières de protection conditionnelle ou des mécanismes de remboursement anticipé.
Important : votre profil de risque doit être évalué dans le cadre de votre patrimoine global.
Vous pouvez très bien allouer une part limitée de votre portefeuille à un produit structuré plus exposé, tout en conservant un profil global prudent. L’analyse patrimoniale doit toujours être réalisée dans son ensemble, en tenant compte de vos revenus, de votre épargne, de vos objectifs et de votre horizon de placement.
Chez Leduc & Associés, nous réalisons des diagnostics de profil de risque précis à l’aide de questionnaires détaillés et d’un échange approfondi. Cela nous permet de vous recommander des produits réellement adaptés à votre tolérance au risque et à votre situation patrimoniale.
Comprendre les caractéristiques du produit structuré
Un produit structuré est un instrument financier complexe, soumis à la régulation de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Il combine plusieurs instruments sous-jacents pour créer un mécanisme de performance et de protection spécifique. Pour investir en toute connaissance de cause, il est essentiel de comprendre ses principales caractéristiques.
Chaque produit structuré est documenté à travers plusieurs supports réglementaires et commerciaux : termsheet, Document d’Information Clé (DIC), fiche produit, marché cible, brochure commerciale. Ces documents décrivent de manière détaillée la composition et le fonctionnement du produit.
Voici les éléments essentiels à analyser :
- Les sous-jacentsLes actifs sur lesquels le produit structuré est basé. S’agit-t-il d’une seule action ou d’un panier action ? Quelle est l’évolution passée du sous-jacent. Cette information doit être systématiquement repris. Si l’indice est au plus haut de ces 10 dernières années, y a-t-il un intérêt d’y aller ? A l’inverse, un sous-jacent en retard et au plus bas, n’y a-t-il pas un intérêt de se positionner ?
- Le profil de performanceL'objectif de rendement et la protection du capital proposés par le produit. Il faut s’assurer que le produit offre un rendement intéressant au regard du risque et surtout à la situation macroéconomique de la période de structuration.
- La durée de vieLa période pendant laquelle le produit structuré est investi. La majorité des produits sont émis sur 10 ans maximum mais il est possible de faire évoluer cette variable sur une durée de vie maximum plus courte, comme 5 ans.
- Les risquesLes différents risques associés au produit, tels que le risque émetteur, de marché, le risque de crédit et le risque de change. Il faut vérifier que ces risques sont bien repris et que vous les comprenez. En effet, chaque investissement doit être réalisé avec la connaissance des risques engendrés.
- Les fraisLes coûts liés à l'investissement dans le produit structuré. Les produits structurés mettent en avant les performances après les frais de gestion. C’est bien le plus important, savoir ce qui entre dans votre poche avant les frais des enveloppes (compte-titres ou assurance-vie).
Chez Leduc & Associés, nous analysons pour vous chaque caractéristique du produit, en toute transparence, afin de vous garantir une information claire et adaptée à votre profil et vos objectifs patrimoniaux.
Comparer les différentes offres
Le marché des produits structurés est vaste et en constante évolution. Les offres varient selon les émetteurs, les sous-jacents choisis, les mécanismes de performance, les niveaux de protection du capital et les frais intégrés. Pour faire un choix pertinent, il est indispensable de comparer plusieurs produits en prenant en compte tous les paramètres.
Analyse comparative : une étape incontournable
Ne vous limitez pas au seul rendement annoncé. Deux produits affichant un rendement cible similaire peuvent avoir des niveaux de risque très différents. Pour effectuer une comparaison efficace, analysez systématiquement les éléments suivants :
Le type et la qualité des sous-jacents
Le niveau de protection du capital (garantie partielle, barrière à maturité…)
Les modalités de remboursement anticipé
La fréquence et les conditions de versement des coupons
Les frais intégrés (structure, gestion, enveloppe fiscale)
Utiliser des outils de simulation
Des simulateurs d’investissement peuvent être utilisés pour visualiser différents scénarios de marché et évaluer le comportement d’un produit structuré dans chaque cas. Cela permet d’estimer le rendement espéré en cas de stagnation, de baisse ou de hausse des marchés. Ces outils sont particulièrement utiles pour comparer objectivement plusieurs solutions.
Adapter la sélection à votre situation
La meilleure offre n’est pas celle qui promet le rendement le plus élevé, mais celle qui répond à votre objectif patrimonial, votre horizon d’investissement et votre tolérance au risque. Un produit structuré attractif pour un investisseur dynamique peut se révéler totalement inadapté pour un investisseur prudent.
Exemple : un produit avec barrière de protection à 50 % peut séduire par son rendement, mais il implique un risque de perte significative du capital si le marché chute fortement.
Un contrat, des conditions de marché variables
Rappelons qu’un produit structuré est construit au moment de son émission, selon les conditions de marché. Un même mécanisme peut être plus ou moins favorable selon les taux d’intérêt, la volatilité du marché ou la valorisation des sous-jacents. C’est pourquoi il ne faut jamais acheter un produit structuré “par défaut” ou par opportunité, mais selon une logique construite et comparée.
Consulter un professionnel
Investir dans un produit structuré nécessite une compréhension fine de ses mécanismes, de ses risques et de son adéquation avec votre stratégie patrimoniale. Même si vous disposez d’un bon niveau de connaissance financière, le recours à un professionnel indépendant reste une étape clé pour sécuriser vos choix.
Pourquoi consulter un expert en gestion de patrimoine ?
Un conseiller indépendant ne se limite pas à vous proposer un produit. Il :
Analyse votre situation patrimoniale globale (objectifs, horizon, profil de risque, fiscalité…)
Accède à un large éventail de produits structurés, proposés par différents émetteurs (et non par une seule banque)
Personnalise les solutions en fonction de votre profil et de vos besoins spécifiques
Vous explique en détail les avantages, les contraintes et les risques de chaque structure
Vous accompagne dans le suivi du produit tout au long de sa durée de vie (notamment pour les remboursements anticipés)
Contrairement aux établissements bancaires classiques, qui proposent souvent un ou deux produits standardisés en circuit fermé, un cabinet comme Leduc & Associés peut sélectionner ou concevoir des solutions sur mesure, parfois même structurées exclusivement pour vous, en partenariat avec des banques spécialisées.
Diversification, transparence et performance
Travailler avec un professionnel vous permet également de :
Diversifier vos investissements sur plusieurs produits structurés, avec des dates d’échéance et des sous-jacents différents
Obtenir une analyse comparative indépendante des offres du marché
Bénéficier de conditions de frais optimisées, grâce à des relations directes avec les émetteurs
Exemple concret :
Un client avec un patrimoine équilibré peut choisir de répartir son investissement structuré sur trois produits :
Un produit défensif avec barrière à 40 %
Un produit autocall à 3 ans avec coupon conditionnel
Un produit thématique (ex : transition énergétique) avec barrière de protection à maturité
Ce type de stratégie n’est envisageable que dans une approche personnalisée.
Chez Leduc & Associés, nous accompagnons depuis plus de 10 ans des clients souhaitant sécuriser, diversifier ou dynamiser leur patrimoine avec des produits structurés. Notre approche indépendante, notre expertise technique et notre connaissance du marché vous assurent un conseil clair, fiable et aligné avec vos intérêts. Prenez rendez-vous pour une consultation patrimoniale.
FAQ
Un produit structuré est un placement financier combinant plusieurs actifs sous-jacents, comme des actions ou des indices, afin d’offrir un rendement modulé selon un profil de risque spécifique. Il convient aux investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille tout en maîtrisant leur exposition aux risques, qu’ils soient prudents ou dynamiques.
Pour savoir si un produit structuré vous convient, il est essentiel d’évaluer votre tolérance au risque, votre horizon d’investissement ainsi que vos objectifs patrimoniaux comme la retraite ou la transmission. Cette analyse s’intègre idéalement dans un bilan global de votre patrimoine réalisé avec un conseiller.
Les risques associés incluent le risque de marché lié à la variation des sous-jacents, le risque de perte partielle ou totale du capital à l’échéance, le risque émetteur concernant la solidité financière de la banque qui émet le produit, le risque de liquidité et parfois un risque de change si le produit est libellé en devise étrangère.
Il faut comparer la nature et la volatilité des sous-jacents, le niveau de protection du capital, les mécanismes de remboursement anticipé, les conditions des coupons, la durée de vie, les frais appliqués, ainsi que la solidité de l’émetteur. Cette comparaison peut être facilitée par des outils de simulation ou l’accompagnement d’un professionnel.
Oui, les produits structurés peuvent être logés dans des comptes-titres, des contrats d’assurance-vie, des contrats de capitalisation ou encore dans un Plan d’Épargne Retraite (PER). Le choix de l’enveloppe fiscale influence fortement la fiscalité des gains, d’où l’importance d’une optimisation en fonction de votre situation avec l’aide d’un conseiller.
