Comment choisir le meilleur fonds de Private Equity pour votre portefeuille

Investir dans le non côté appelé également Private Equity (PE) est une stratégie patrimoniale prisée par de nombreux investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille et à obtenir des rendements potentiellement supérieurs à ceux des investissements plus conventionnels du type actions ou obligations.

Cependant, choisir le meilleur fonds de Private Equity nécessite une analyse approfondie et une compréhension claire des différents facteurs à considérer.

Dans cet article, nous explorerons les étapes clés pour sélectionner les meilleurs fonds Private Equity adaptés à vos objectifs d’investissement.

Étape 1 : Comprendre les bases du Private Equity

Avant de plonger dans le processus de sélection, il est crucial de comprendre ce qu’est le Private Equity. Le Private Equity se réfère à l’investissement dans des entreprises non cotées en bourse, souvent via l’achat d’actions ou d’autres titres. Les fonds de Private Equity lèvent des capitaux auprès d’investisseurs pour acquérir des participations dans des sociétés privées, les restructurer, les développer, et finalement, les vendre à un prix plus élevé.

Les meilleurs fonds de Private Equity sont souvent caractérisés par leur capacité à générer des rendements élevés, mais ils sont également associés à des risques plus élevés et une liquidité plus faible par rapport aux investissements traditionnels en actions cotées.

Étape 2 : Évaluer les performances passées

La performance passée d’un fonds de Private Equity est un indicateur crucial, bien qu’elle ne garantisse pas les résultats futurs. Les investisseurs doivent examiner l’historique des rendements du fonds, en portant une attention particulière à la consistance des performances à travers différents cycles économiques.

Les meilleurs fonds de Private Equity affichent généralement des rendements nets supérieurs à la moyenne du marché, avec une gestion prudente du risque. Il est également utile de comparer les performances avec celles d’autres fonds similaires pour obtenir un aperçu plus clair.

Étape 3 : Analyser l'équipe de gestion

La qualité de l’équipe de gestion est un facteur déterminant dans le succès d’un fonds de Private Equity. Une équipe expérimentée avec un historique de succès est un signe positif. Recherchez des gestionnaires qui ont une connaissance approfondie des secteurs dans lesquels ils investissent et une capacité prouvée à identifier des opportunités d’investissement attractives.

Les meilleurs fonds de Private Equity sont souvent dirigés par des équipes qui ont fait leurs preuves en matière de création de valeur dans leurs portefeuilles, avec des compétences éprouvées en gestion et en restructuration d’entreprises.

Étape 4 : Examiner la stratégie d'investissement

Chaque fonds de Private Equity a une stratégie d’investissement distincte. Certaines stratégies se concentrent sur l’achat de sociétés sous-évaluées pour les revendre avec une plus-value, tandis que d’autres se spécialisent dans des niches spécifiques comme le capital-risque, les LBO (Leveraged Buyouts) ou le capital-développement.

Pour choisir le meilleur fonds de Private Equity pour votre portefeuille, il est essentiel de s’assurer que la stratégie d’investissement du fonds est alignée avec vos objectifs financiers, votre tolérance au risque et votre horizon temporel.

Par exemple, si vous avez un appétit pour le risque, un fonds de capital-risque pourrait être intéressant. En revanche, si vous recherchez plus de stabilité, un fonds de capital-développement pourrait être plus approprié. De plus, selon le « timing » du marché certains stratégies peuvent être intéressantes, comme actuellement le private equity secondaire qui présente une réelle opportunité d’investissement.

Étape 5 : Considérer les frais et les coûts

Les frais associés aux fonds de Private Equity peuvent être élevés et varient considérablement d’un fonds à l’autre. Les frais de gestion (généralement autour de 2 %) et les frais de performance (souvent 20 % des bénéfices) sont courants.

Pour maximiser vos rendements, il est crucial de comprendre comment ces frais peuvent impacter vos gains.

Les meilleurs fonds Private Equity sont ceux qui justifient leurs frais par des performances solides et constantes, et qui adoptent une structure de coûts transparente. De même, les FPCI mutualisés sont très pertinents en raison de la diversification des actifs. Toutefois, les frais doivent être étudiés. Passer par un cabinet de gestion de patrimoine local spécialisé permettra de trouver les meilleures FPCI.

Étape 6 : Vérifier la liquidité et la durée de vie du fonds

Les investissements en Private Equity sont par nature peu liquides. Les investisseurs doivent être prêts à immobiliser leur capital pour une période pouvant aller de 7 à 10 ans ou plus, jusqu’à ce que le fonds réalise ses investissements et distribue les bénéfices.

Il est important de comprendre la durée de vie du fonds et les options de sortie disponibles. Les meilleurs fonds de Private Equity offrent des mécanismes de liquidité plus flexibles ou des stratégies de sortie bien définies, réduisant ainsi le risque d’immobilisation prolongée des capitaux.

De plus, certains fonds accordent une liquidité à la fin de vie du fonds tandis que d’autres réaliseront les sorties automatiquement lors des ventes des participations. Ces éléments sont à prendre en compte dans le choix d’investissement.

Étape 7 : Diversifier les investissements

La diversification est un principe clé pour atténuer le risque dans tout portefeuille d’investissement, y compris dans le Private Equity. Investir dans plusieurs fonds de Private Equity, ou dans des fonds ayant des stratégies et des secteurs différents, peut vous aider à répartir le risque.

Les meilleurs fonds de Private Equity dans votre portefeuille devraient compléter les autres actifs que vous détenez, équilibrant ainsi le risque global tout en maximisant les opportunités de rendement.

En conclusion, choisir le meilleur fonds de Private Equity pour votre portefeuille nécessite une approche réfléchie et analytique. En tenant compte de la performance passée, de l’équipe de gestion, de la stratégie d’investissement, des frais, de la liquidité et de la diversification, vous pouvez prendre une décision éclairée qui correspond à vos objectifs financiers à long terme. N’oubliez pas que le Private Equity, bien qu’il offre des rendements potentiellement élevés, comporte également des risques, et il est essentiel de bien comprendre ces risques avant d’investir.

FAQ

Quelle est la perspective d'évolution du Private Equity ?

L’avenir du Private Equity s’annonce prometteur, avec une croissance continue attendue dans les années à venir. Ce secteur devrait bénéficier de l’augmentation des investissements dans les entreprises non cotées, en particulier dans les domaines de la technologie, de la santé et de la transition énergétique. La demande pour des stratégies alternatives et des rendements élevés alimente l’intérêt des investisseurs institutionnels et particuliers. Cependant, le Private Equity devra aussi faire face à des défis, comme la pression sur les valorisations, les régulations accrues, et la nécessité d’intégrer des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans les décisions d’investissement.

Quel rendement peut-on considérer comme performant dans le Private Equity ?

Un bon rendement pour le Private Equity se situe généralement entre 15 % et 25 % par an, bien que cela puisse varier en fonction du type de fonds, de la stratégie d’investissement, et des conditions du marché. Ce rendement, supérieur à celui des marchés côtés, reflète le risque accru et la liquidité plus faible des investissements en Private Equity. Les investisseurs considèrent un rendement solide lorsqu’il dépasse le taux de référence, comme l’indice MSCI World, ou lorsqu’il surpasse les rendements ajustés au risque des autres classes d’actifs.

Quel est le fonds de Private Equity le plus performant ?

Il n’existe pas de “meilleur” fonds de Private Equity universel, car le choix dépend des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque et des horizons temporels de chaque investisseur. Cependant, les fonds de Private Equity les plus réputés sont généralement ceux qui offrent des rendements supérieurs, sont gérés par des équipes expérimentées, et ont une stratégie d’investissement bien définie. Des noms comme Blackstone, KKR, et Carlyle sont souvent cités parmi les meilleurs en raison de leurs solides antécédents de performance et de leur capacité à créer de la valeur pour leurs investisseurs.

L'auteur : Fabrice Leduc

Le fondateur du Cabinet, Fabrice Leduc, appréhende le métier global des marchés financiers et de la Gestion Privée grâce à une vingtaine d’années d’expériences qui allient deux domaines clés :

1 - La rigueur et la compréhension des marchés financiers, acquise au sein de prestigieuses Inspections Générales d’établissements bancaires de rang mondial.

2 - La connaissance de la gestion de patrimoine, acquise en tant que gérant privé au sein d’un grand cabinet de Gestion Privée Parisien.