Vous vous demandez comment accéder à des placements alternatifs pour diversifier votre portefeuille et anticiper votre retraite ?
Découvrez dans ce guide complet les stratégies d’investissement en Private Equity, un levier puissant pour viser un rendement élevé à long terme. Nous vous expliquons comment fonctionne le capital-investissement et comment choisir la stratégie adaptée à votre profil.
Vous découvrirez en détail les 5 grandes approches du Private Equity, de l’amorçage au secondaire, avec leurs spécificités.
Ces options permettent aux investisseurs de diversifier leur portefeuille, mais nécessitent une compréhension approfondie et une consultation professionnelle. Envisagez vos objectifs, votre tolérance au risque et votre expertise avant de vous engager dans cette voie à fort potentiel de valorisation.
Comprendre le Private Equity avant de choisir votre stratégie d’investissement
Avant de se lancer dans l’une des stratégies d’investissement en Private Equity, il est crucial de comprendre les bases de cette classe d’actifs non cotés.
Le Private Equity, ou capital-investissement, est un mode de financement non coté qui consiste à investir dans des entreprises non cotées en bourse de manière minoritaire.
Quels sont les objectifs du Private Equity ?
Généralement, l’objectif est de les aider à se développer, à se structurer ou à se repositionner sur le marché.
Ces placements sont généralement portés par des fonds spécialisés, sociétés de capital-risque, family offices ou des investisseurs individuels fortunés. Ces opérations ciblent des entreprises à fort potentiel de croissance, souvent innovantes ou en transition stratégique.
Quels sont les avantages et les risques du Private Equity ?
Le Private Equity offre aux investisseurs la possibilité de générer des rendements potentiels élevés sur le long terme. Cependant, le régulateur des marchés financiers (AMF) référence cette classe d’actif comme risqué. Il est important de garder en tête qu’il existe plusieurs catégories de Private Equity au même titre que les autres classes d’actifs comme les obligations qui peuvent avoir des risques différents. Ainsi, il est nécessaire de comprendre les différentes stratégies d’investissement avant de s’engager.
Selon France Invest, le rendement moyen des fonds de Private Equity français sur 15 ans dépasse celui des marchés cotés, tout en affichant une volatilité plus contenue. Néanmoins, comme le rappelle l’AMF, cette classe d’actifs reste complexe et doit être réservée à des investisseurs avertis.
Cet article a pour objectif de vous présenter les principales stratégies d’investissement en Private Equity et de vous aider à choisir celle qui correspond le mieux à vos objectifs et à votre profil d’investisseur.
Les stratégies d'investissement en Private Equity
Il existe plusieurs stratégies d’investissement en Private Equity, chacune ayant ses propres objectifs et ses propres risques. Le risque étant généralement lié aux étapes de développement de l’entreprise cible. Pour chaque étape, nous prendrons l’exemple d’une de la vie d’une société. Ainsi, nous identifions 5 stratégies d’investissement en « Private Equity » :
Le capital amorçage, aussi appelé « venture capital »
Cette stratégie consiste à investir dans des entreprises en phase de démarrage ou de développement rapide, qui présentent un fort potentiel de croissance.
Le capital amorçage est un investissement très risqué, en contrepartie il permet d’avoir une espérance gains très élevée.
Exemple : une entreprise du secteur de la santé développant un traitement innovant, encore en phase d’essais cliniques. Ainsi, les essais seront décisifs dans la valorisation de la société cible. La société dispose en général de peu de salariés et n’est pas encore structurée. Elle n’a généralement pas accès à un financement classique (bancaire) à cette étape du développement.
Le capital développement ou « growth capital »
Cette stratégie consiste à investir dans des entreprises matures et rentables qui cherchent à financer leur croissance.
Le capital-investissement de croissance est moins risqué que le venture capital, mais il offre également des rendements potentiels moins élevés.
Il pourrait s’agir d’une entreprise leader d’un logiciel de trésorerie en Europe, qui souhaite étendre son développement en Amérique.
Capital-investissement de transmission appelé également LBO
Cette stratégie consiste à acquérir des entreprises matures dans le but de les restructurer et de les revendre ensuite avec une plus-value.
Il peut s’agir d’un entrepreneur qui souhaite transmettre ou alors des actionnaires majoritaires de la société qui souhaitent se retirer. L’opération de Buy Out consiste à utiliser le levier de l’emprunt dont le remboursement sera réalisé par les résultats de la société.
Le capital-investissement de buyout est un investissement complexe et risqué, qui nécessite une expertise approfondie des entreprises et des marchés financiers.
Le capital retournement
Aussi appelés fonds de retournement. Cette stratégie se concentre sur la reprise et la structuration d’entreprise en difficulté financière.
Suite à la prise d’une de participation significative voire majoritaire, cette stratégie s’accompagne d’un plan de redressement complet.
Il peut s’agir d’une entreprise présentant une dette trop importante, le fonds va alors prendre des mesures telles que la restructuration de la dette, la réduction des coûts, l’amélioration de la gestion, l’innovation produit ou l’optimisation des canaux de distribution.
Private Equity secondaire
C’est un marché d’achat et de vente d’actifs déjà détenus par des fonds de Private Equity ou des institutionnels.
Les investisseurs dans des fonds de Private Equity s’engagent généralement sur un horizon d’investissement à long terme, environ 8/10 ans. Le marché secondaire permet à ces investisseurs de céder leurs parts avant la fin de la durée de vie du fonds, pour des raisons variées telles que des besoins de liquidité, une modification de leur stratégie d’investissement ou une restructuration de portefeuille.
Il peut y avoir des décotes en fonction du volume d’actifs à vendre, ce qui peut générer de belles opportunités d’investissement.
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Choisir la stratégie d'investissement qui vous convient
Depuis plus de 15 ans, notre cabinet accompagne les investisseurs privés et les dirigeants d’entreprise dans la mise en œuvre de stratégies de Private Equity personnalisées, avec un fort accent sur l’allocation long terme et la maîtrise du risque.
Pour définir la stratégie la plus adaptée à vos objectifs, il peut être utile de vous faire accompagner par un cabinet de gestion de patrimoine, capable de vous orienter en fonction de votre profil d’investisseur et de votre horizon d’investissement.
Le choix de la stratégie d’investissement en Private Equity dépendra de plusieurs facteurs, il pourra s’agir de :
- Vos objectifs d'investissementQuels sont vos objectifs de rendement ? Êtes-vous prêt à prendre des risques pour obtenir des rendements potentiels plus élevés ?
- Votre profil d'investisseurQuelle est votre aversion au risque ? Combien de capital pouvez-vous vous permettre d'investir ?
- Votre horizon d'investissementPendant combien de temps souhaitez-vous immobiliser votre capital ?
- Vos connaissances et votre expertiseAvez-vous des connaissances et une expertise dans le domaine du Private Equity ? Dans une allocation d’actifs, il pourra être intéressant de diversifier sur plusieurs stratégies afin de diminuer les risques. De plus, la configuration macroéconomique peut présenter un intérêt d’une stratégie plutôt qu’une autre.
Pourquoi intégrer le Private Equity à votre portefeuille ?
Le Private Equity constitue un levier puissant de diversification patrimoniale, notamment pour les investisseurs à la recherche de rendements potentiellement supérieurs à ceux offerts par les marchés financiers traditionnels. En investissant dans des entreprises non cotées, via des fonds de Private Equity, vous accédez à des opportunités uniques, souvent réservées à un cercle restreint d’investisseurs avertis.
L’un des avantages majeurs du Private Equity réside dans sa décorrélation des marchés cotés, ce qui en fait un excellent outil pour lisser la volatilité globale de votre portefeuille sur le long terme. Cela permet de renforcer la résilience de votre allocation d’actifs, même en période de turbulences économiques.
Par ailleurs, ce type d’investissement alternatif peut bénéficier d’une fiscalité avantageuse, notamment lorsqu’il est logé au sein d’un contrat d’assurance-vie luxembourgeois ou d’un contrat de capitalisation. Ces enveloppes permettent de cumuler performance potentielle et cadre fiscal optimisé, tout en conservant une souplesse de gestion.
En intégrant le Private Equity à votre stratégie patrimoniale, vous vous donnez les moyens de capter de la valeur sur des segments innovants, en croissance, tout en maîtrisant votre exposition au risque grâce à une approche bien structurée.
En conclusion : Le Private Equity, une stratégie à considérer avec discernement
« Le Private Equity permet de capter de la performance là où les marchés cotés sont parfois saturés », explique Boris Vallée, associé chez Leduc & Associés. « C’est une classe d’actifs qui exige un accompagnement sur-mesure, en particulier dans une logique de long terme. »
Le Private Equity peut représenter une réelle opportunité pour les investisseurs recherchant performance et diversification, à condition d’en maîtriser les risques. Il est désormais possible d’intégrer cet actif dans des enveloppes comme l’assurance-vie ou le contrat de capitalisation.
Comme tout investissement à long terme, il requiert discernement, accompagnement et une bonne compréhension des stratégies disponibles. Un conseil professionnel reste essentiel pour identifier les meilleures opportunités selon votre profil.
FAQ - sur les stratégies d'investissement en Private Equity
Le capital-investissement permet de financer des sociétés non cotées en bourse, généralement en forte croissance. Contrairement aux actions en bourse, ces placements sont moins liquides mais offrent des opportunités de rendement plus élevées sur le long terme. Ils permettent également une meilleure diversification du portefeuille grâce à leur faible corrélation avec les marchés financiers traditionnels.
Le ticket d’entrée varie selon les véhicules d’investissement. Pour des fonds institutionnels, il peut atteindre plusieurs centaines de milliers d’euros. Toutefois, via l’assurance-vie ou les contrats luxembourgeois, certains fonds de Private Equity deviennent accessibles à partir de 10 000 à 25 000 €, selon le profil de l’investisseur.
L’horizon d’investissement conseillé se situe en général entre 8 et 10 ans. Il s’agit d’un investissement de long terme, permettant aux entreprises financées de croître, de se restructurer ou de parvenir à une revente ou une introduction en bourse.
Oui. Le principal risque est la perte partielle ou totale du capital. Il existe également un risque d’illiquidité (capital bloqué plusieurs années) et de performance incertaine selon la conjoncture économique. D’où l’intérêt de diversifier entre plusieurs stratégies (LBO, Venture, Secondaire, etc.) et de se faire accompagner.
Absolument. Certains contrats d’assurance-vie français ou luxembourgeois permettent l’intégration de fonds de Private Equity, avec à la clé une fiscalité avantageuse. Cela combine diversification patrimoniale, performance potentielle et cadre juridique sécurisé.
