Les cookies assurent le bon fonctionnement du site. En utilisant ce dernier, vous acceptez l'utilisation des cookies.

Actualités du Cabinet

Boris Vallée a été nommé au Conseil scientifique de l’Autorité des Marchés Financiers.
Il rejoint ainsi une liste de brillants économistes comme Patrick Artus (Natixis), Olivier Garnier (Société Générale), Laurence Boone (AXA).

Afin d’élargir son dispositif d’étude et de veille stratégique, l’Autorité des marchés financiers s’est dotée d’un Conseil scientifique composé de personnalités reconnues du monde académique et financier. Il diffuse ses travaux à l’occasion d’un colloque qui réunit acteurs de la place et universitaires.

Cette nomination démontre la qualité des intervenants du Cabinet.

Vous pouvez retrouver le détail du comité scientifique : http://www.amf-france.org/L-AMF/Conseil-scientifique.html

Le Cabinet Leduc & Associés a été invité à participer au salon « Actionaria », le plus grand salon pour investir en capital auprès des entreprises en France.

Le Cabinet est intervenu sur deux thématiques au cœur de l’actualité, le choix entre une gestion autonome ou déléguée et la détermination du profil de risque. Les conférences étaient animées par Jean-Baptiste Sicard - Fondateur du site OPCVM 360.

Ces deux conférences ont permis de mettre en exergue l’inadéquation de l’épargne des Français au regard de leurs objectifs d’investissement. Ainsi, l’hégémonie de la dette Française dans l’épargne des Français pèse sur les rendements à moyens et longs termes. Pourtant, l’ensemble des modèles économiques prescrivent que les ménages devraient participer aux marchés dits à rendement en ajustant la part de leur patrimoine en fonction de leur appétit au risque et leurs besoins de liquidité. Cette perte d’opportunité est amplifiée par un fréquent manque de diversification d’actifs. Ces deux phénomènes proviennent principalement de comportements irrationnels, dont la peur de perte et la surpondération des actifs les mieux connus, à savoir les actions françaises.

Ces conférences ont donc été l’occasion de sortir des chemins battus de la gestion d’actif, en identifiant des actifs permettant une dynamisation de l’épargne, tout en contrôlant le profil de risque grâce à leurs diversifications. Nous avons également pu mesurer l’intérêt des participants de déléguer cette gestion au Cabinet Leduc & Associés grâce à notre expertise technique et notre analyse macroéconomique.

Le Cabinet Leduc & Associés a été invité à participer à la conférence animée par Roland Laskine – Rédacteur en chef de la lettre des placements sur les stratégies de diversification avec la participation d’Aurélien Réquillart - Responsable Investisseurs de la Société Générale.

La conférence a souligné l’intérêt de la diversification dans un portefeuille permettant de répondre à des objectifs de capitalisation, ce qui est primordial dans l’environnement actuel. D’un côté, cela a mis en exergue les intérêts de la gestion active permettant de sur-performer certains indices de référence et de l’autre la gestion passive grâce aux ETF (Exchange Traded Fund). La conférence est également revenue sur la limite des robo advisors et les évolutions de demain à travers la digitalisation.

Vous pouvez revivre la conférence grâce à la vidéo ci-dessous.

La thématique d’intervention de Boris Vallée et Fabrice Leduc a concerné « la recherche de rendement dans un environnement de taux bas ».

En mars 2016, la BCE a abaissé son principal taux directeur à 0%. Cette situation historique soulève de nombreux défis patrimoniaux. Les produits d’investissements traditionnels, tels que l’assurance-vie fonds euro, ou les livrets, ne procurent quasiment plus aucune rémunération. Pour autant un retour de l’inflation, synonyme de réduction de la dette souveraine, est envisageable à moyen terme. Des pistes de réflexion ont été proposées dans l’objectif de maintenir un rendement et de profiter d’un retour éventuel de l’inflation. Ainsi, au passif, le Cabinet Leduc & Associés a proposé des solutions avec effet de levier afin de monétiser la faiblesse actuelle du coût de l’argent. A l’actif, il a été identifié des alternatives à la rémunération 0% en se positionnant sur des classes d’actifs innovants.

Le Cabinet Leduc & Associés était présent au salon Actionaria au côté d’OPCVM 360 – Fintech spécialisée dans la gestion de base de données et dans l’édition de contenu sur les fonds (SICAV, FCP, OPCI, ETF…).

Les thématiques présentées répondaient aux principales interrogations actuelles des épargnants français :

  • Vendredi 20 novembre : « Dans un environnement de taux bas, quelle stratégie adopter pour son épargne ? » Assurance-vie, livret et placements monétaires sont bouleversés par la nouvelle donne des taux bas. Alors que cette situation est promise pour durer quelques années, quelles sont les alternatives possibles et quels sont les risques associés ?
  • Samedi 21 novembre : « Assurance-vie : comment doper le rendement des fonds euros ? » Le déclin des fonds euros semble inéluctable, il faut en prendre conscience, mais des solutions alternatives existent, il est nécessaire de les envisager dès à présent sous peine d’être déçu par des rendements de plus en plus faibles sur les fonds euros classiques. Savoir s’adapter et être mobile sur ces placements est aujourd’hui plus que jamais une nécessité dans un monde où tout s’accélère.

Ainsi, une gestion des capitaux active et diversifiée apparaît comme la solution la mieux adaptée à moyen et long terme. Elle correspond aux objectifs des personnes rencontrées.

Le Cabinet Leduc & Associés a participé à la conférence organisée par « Le particulier » à l’espace Wagram sur la thématique de la valorisation du patrimoine et l’optimisation de la rémunération de l’épargne à condition d’accepter une dose de risque et de sortir des sentiers battus.

Le cabinet étant représenté par M. Fabrice Leduc, la présentation s’est articulée autour de trois thématiques :

  1. Dans un premier temps M. Leduc a dressé la situation de l’épargne en France dominée par l’assurance vie et les fonds euros dont l’avenir est incertain. Ainsi, la principale alternative proposée par les établissements est le marché actions non conforme aux attentes des Français qui ont une aversion aux risques.
  2. Puis, le Cabinet a exposé l’intérêt de proposer une véritable gestion active parfaitement diversifiée afin de lutter contre la volatilité des marchés et produire un rendement satisfaisant. Il a également été rappelé le poids des sociétés de gestion des banques et assurances et les écueils des fonds patrimoniaux.
  3. Enfin, un tour d’horizon de la situation macroéconomique et les convictions de fin d’année ont été proposés aux participants. M. Leduc a présenté un portefeuille cible d’investissements sur un horizon de 8 ans.

Cette conférence a permis de confirmer l’objectif des participants de diversifier leurs patrimoines et d’accepter une part de risque.

Parution dans le magazine "Entreprendre" N°289 - avril 2015 : Interview du gérant associé - Fabrice Leduc sur le conflit d'intérêt en gestion patrimoniale.
    En présence de (gauche à droite) :
  • Gilbert Habermann : Ancien Directeur banque privée chez Crédit Lyonnais Asset Management
  • Fabrice Leduc : Gérant Associé chez Cabinet Leduc & Associés
  • Boris Vallée : Professeur de Finance à l’Université d’Harvard Business School et Associé du Cabinet Leduc & Associés
  • Philippe Baillot : Directeur banque privée chez Bred Banque Populaire et co-directeur du Master II Gestion du Patrimoine Privé et Professionnel de l’Université Paris II Panthéon - Assas
  • Frédéric Lorenzini : Professeur Associé à l'Université Paris II Panthéon - Assas
  • Xavier Périnne : Avocat Associé

La conférence organisée à l’Université Panthéon – Assas Paris II sur la thématique des conflits d’intérêts dans la gestion patrimoniale en France a été très enrichissante. Les échanges réalisés avec les élèves du Mastère II Gestion du Patrimoine Privé et Professionnel et de plusieurs intervenants externes ont permis de confirmer l’engouement pour ce sujet, au centre des problématiques de l’épargne des Français.

Ainsi, le Cabinet était représenté par M. Boris Vallée et M. Fabrice Leduc, la présentation s’est articulée autour de quatre domaines :

  1. Dans un premier temps M. Vallée et M. Leduc ont dressé le panorama de la gestion patrimoniale en France avec un retour sur des données chiffrées, les motifs de l’épargne et un cas pratique de solution proposée par les établissements bancaires et d’assurance illustrant un conseil biaisé par les conflits d’intérêts.
  2. Puis, M. Vallée et M. Leduc ont réalisé un diagnostic de la situation française en comparant le fonctionnement et les incitations des sociétés de gestion des établissements bancaires et d’assurance à ceux d’une société de gestion indépendante. M. Vallée et M. Leduc ont également repris certaines solutions bancaires largement proposées malgré leur faible pertinence. Cette situation Française sur l’épargne conduit à un constat de faible participation au marché actions et un faible financement de l’économie réelle.
  3. Ensuite, M. Vallée et M. Leduc ont identifié des alternatives et des axes d’innovation récents et souvent peu connus, permettant des améliorations significatives sur ces thématiques, tels que le « crowfunding » et « la nue propriété ».
  4. Enfin, les associés du Cabinet Leduc & Associés ont expliqué le modèle de gestion de leur Cabinet permettant de minimiser les conflits d’intérêts et de proposer les solutions répondant aux objectifs des clients et non à ceux des banques.

Suite aux différents retours des participants, notre objectif pour 2015 sera de réaliser de nouvelles présentations afin de communiquer sur ce sujet.